虽然这两年价值股、价值类基金很火,但今年9、10月份的文章我持续提醒大家成长行业逐渐出现了机会。所以要均衡配置,不应该歧视成长股或成长类基金了
作为成长行业,医药上涨在情理之外。意料之外的是出了个减肥概念。这个催化剂一下子把医疗点燃了。成长行业里,医疗的反弹力度居前。
不过,上过初高中的朋友都知道,催化剂只是加速了物质的反应。催化的前提是物质之间能够反应。
从业绩上看,今年医疗行业的业绩确实很差,全行业利润预计下跌30%~35%。
比如去年搞新冠器械医药发财的公司,今年回归常态,利润爆降。最典型的是抗原检测股九安医疗。去年前三季度赚了162亿,今年同期只赚6亿,降幅超过90%
再比如CXO公司。这些公司的主要是为药企提供研发、临床或制造等外包服务。很多公司更是以海外业务为主。
由于海外融资市场收紧,药物研发资金投入下降,导致CXO公司的收入和利润整体下滑,降幅在20%左右。
前面这些因素叠加,导致2023年医疗行业的整体利润相较于2022年下降30%,甚至比2021年还要低。下图是医疗行业近年利润,2023年利润降幅见绿色箭头。
但等到明年,随着后疫情时代到来,随着美联储利率的停滞甚至下降,上述负面因素会自然消散,医疗行业的利润会重新实现上涨。医疗行业业绩的底部已经看到了。
虽然在A股一切皆有可能。但咱不说车轱辘话,是就是,不是就不是,不怕被打脸
下面给3个参数吧。虽然这些参数不一定很准,但模糊的准确总比精准的错误好。如果看不懂参数,直接拉到后面看结论也可以
(1)盈利预测:根据一致预测,未来两年,医疗行业每年的利润增速在20%~25%左右。
(2)估值预测:考虑到医疗股的增长阶段和海外医疗股的估值,届时医疗指数相对合理的估值在30~35倍左右,悲观估值在25倍左右,乐观估值在45倍左右。
(3)涨幅预测:考虑到目前A股整体都处于底部区域,我们保守假设A股未来两年年均上涨10%~12%。那么医疗未来两年年均涨幅达到15%,江南体育才具有足够的吸引力。
有了上述参数,我们就可以计算短期内医疗的上涨空间。这里继续宠粉,直接出答案。
从悲观角度讲,医疗短期内上涨空间刚好为0。不过这也意味着,即使未来依然是悲观预期,当前点位的风险也是很小的。
从乐观角度讲,医疗短期内上涨空间为80%。但有医保控费体系和美联储利率压着,难言乐观。
现在中证医疗指数点位为8700点。按照上述涨幅算,短期内的合理点位在9800~11500点。
如果接近这个区间上沿,即11500点,建议大家保持谨慎,暂停定投。(我画图的时候发现这个位置刚好也是年初医疗的高点。)
今天就酱,报下格指2.30。内容干一些,但还是希望点赞支持一波。还有啥问题,或者其他想分析的行业都欢迎留言。返回搜狐,查看更多